四季度金价酝酿大变革

1.今年前三季黄金走势总结：

        截止目前，2010年的黄金价格走势几乎完美，一季度下跌，投资者建仓，二季度和三季度基本都在收获。第三季度基本结束，黄金价格从季度之初的1160美元每盎司涨至目前的1310美元每盎司，在三个月的时间里上涨了150美元，涨幅接近13%。期间基本没有出现较大幅度的回调，呈现出的是一个连续震荡向上的格局，可以说如果投资者在这期间的任何价位进行买入操作，基本都会有或多或少的回报。蹊跷的是，第三季度的涨幅基本与第二季度的涨幅相同，上涨幅度均在13%左右。从黄金价格走势图上我们可以看到，虽然黄金牛市已持续了十年多，但连续两个季度如此大幅上涨的行情还是比较少见的，可以说今年三季度与二季度一样，是一个确确实实的黄金时代。

2.*近美元为何这般弱？

        确实，我们可以明确的看到，美元强弱指数已经连续二十天呈现急速下跌走势，其主要原因可以归结为两个方面。一，由于美国日积月累的债务和失业率问题引发的对美联储货币政策的一系列猜测，以及日元、欧元、澳元等非美货币的持续走强，导致美元指数直线下跌；二，在失业率高企的情况下，美国政府对刺激出口，增加就业的要求更加强烈，再加上奥巴马政府要面对中期选举，不得不在民意方面做出一些姿态，给美国市场注入新的资金有利于刺激出口，增加就业，同时也加大了美元贬值的预期。在这两方面因素的主导下，美元的下跌比较明显。

3.美联储量化宽松之下，你认为第四季度金市主基调是什么？

        目前来看，第四季度金价走势已经不再取决于简单的黄金市场供需，而是取决于美元强弱引发的避险效应。关于美元的量化宽松，从另一个角度分析，由于美国是一个借债发展的**，目前对国际资金的需求增大，美元汇率在经过了长时间的下跌之后，存在反弹的迹象及客观要求。美国虽然通胀预期并不很高，但市场明白，目前的低通胀主要原因是消费的下滑，失业率的升高，而非美元流动性停滞。美国一旦开始落实新的金融监管及消费刺激方面的计划，投资者对美元走强的短期预期自然会出现。这对第四季度的金价走势是不利的，但由于目前黄金市场的投资情绪依然旺盛，金价需要一个休整时间，并在获利回吐的压力下存在回调的可能，预计在第四季度末重启上涨趋势。

4.美国**的汇率法案，对汇市影响几何？

        美国针对人民币的汇率的法案已经在众议院高票通过，这是市场预期之中的事情，但由于这一法案也得到了一些参议员及花旗银行、沃尔玛等大公司的反对，在参议院通过的概率不是很大，更何况奥巴马本人也不希望签署这一法案。但法案的影响是巨大的，这就会给国际社会一个更加明确的指示，美国对人民币汇率的指责会越来越强烈，加大后市投资者对人民币升值的预期。另一方面我们要做*坏的打算，一旦法案在众议院通过，对全球汇市来说，它的影响会扩大化，各国会加紧汇率干预，“光明正大”的进行贸易保护，将间接引发国际间汇率及贸易大战，外汇市场的波动会更加的剧烈。

5.该法案会影响全球经济复苏的进程吗？通胀的隐忧挥之不去，黄金长期看涨？

        *先回答您**问题，一旦法案在参议院被通过，那将是一件非常可怕的事情，中国会毫不保留的进行反制，中美贸易大战将不可避免，由于中美两国都是全球举足轻重的经济体，中美之间的摩擦将导致全球经济复苏再次遭到打击，复苏势头也将会重新评估。但我相信美国政府是理智的，中美之前还有很大的周旋空间。

        第二个问题，通胀是伴随经济发展的必然产物，黄金作为一种大宗商品，在由美元引发的全球通胀当中受益**，这是客观条件，长期来看，美元的走软还将持续，黄金长期来看，还是会上涨的，这并不完全是因为黄金的特殊性，而是整个大宗商品市场都会上涨，黄金会在不同阶段表现得会更加耀眼一些。

6.*近多国央行对黄金储备只增不抛，怎么看待？

        全球央行对黄金的惜售在08年美国发生金融危机之后愈加明显，目前来看，发达**基本开始停售，而发展中**在增持，所以作为整个全球黄金市场的主要参与者，各国央行已经成为这个市场的净买家，这对整个市场的气氛影响非常大。我个人觉得这种状况不会持续太久，因为毕竟各主要经济体不可能轻易的回到金本位时代，黄金对各国央行来说虽然是战略储备，但要付出高额的保管费，并占用金融资源，与各国央行推动的黄金商品化趋势又相违背。相信在全球经济和贸易等恢复稳定之后，各国央行对黄金的态度会发生改变。

7.第四季度是中印对黄金的消费高峰期，还会能带动金价吗？

        关于中国和印度在黄金消费方面对黄金市场价格的影响，可以说已经是一个非常透明的事情，尤其是今年，投资者对这一现象的预期基本在第三季度黄金价格的大涨中得以体现，也基本消化，如果第四季度的黄金价格走势还需要这一概念的支撑，那么个人认为有些勉强。因为在投资需求超过实物需求之后，全球金融市场的稳定性及避险需求对黄金价格走势的影响更大一些，实物金消费似乎很难直接的影响到目前的黄金价格，更何况目前的国际金价定价权和*主要的交易市场在欧美，不在亚洲。个人认为中印对黄金的消费对金价的支撑已经在短期内被透支，对第四季度黄金价格的影响有限。

8.技术面来看，1300是金价的高原区，还是新起点？

        从基本面和技术面来看，黄金正处在上涨通道当中，所以每一次大的突破都会被称作新起点。由于黄金的单边行情比较明显，短期内个人认为“新起点”的说法是比较主观的。用纯粹的技术面来看，在突破1300之后，黄金确实进入到了新的一轮上涨行情当中，中长期有冲击1500美元的可能。但这并不能构成投资者进行当前投资选择的理由，因为没有人能够准确的判断出从1300美元到1500美元需要多长时间。而我个人觉得，短期来看，从1300美元到1500美元的难度远大于从1300美元到1200美元的难度。

        黄金价格处在目前的高位，它的双边波动幅度会越来越大，支撑单边上涨行情必须是要有更多的资金进入到这个市场，然而我们看到的是，就在国际黄金价格连续创出新高，国内黄金市场投资者追高气氛强烈的当下，国际主要的专业黄金投资基金都在在频繁的增减仓位，而不是一味的加仓。所以新起点的说法似乎有些太乐观，而高原区的说法更符合商品价格的运行规律。