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随着元旦与春节的脚步日益临近，全国各地的黄金市场沉浸在一片浓郁的消费热潮之中。而在这股热潮的中心，水贝——这个作为全国黄金珠宝产业最大集散地，近期的黄金市场呈现出一幅既繁荣昌盛又暗流涌动的复杂景象。
在一片欣欣向荣的市场表象之下，水贝黄金市场却陷入了黄金板料缺货的困境，且这一状况已持续长达半个月。网络上，各种猜测与传言甚嚣尘上。部分博主言辞凿凿地指出，这是商家蓄意囤货、捂盘惜售的结果，企图趁着年末黄金需求井喷的黄金时机，利用饥饿营销策略，哄抬价格，进而谋取暴利。这一行为直接导致众多珠宝商家陷入被动，为了获取原料，不得不接受高价采购的现实，使得整个产业链的成本压力骤增。然而，也有另一种声音出来反驳。业内人士表示，年底各类展销活动扎堆，大量黄金货品集中在展销现场，展厅的库存因而被极大地消耗，为了维持日常经营，商家们只能紧急采购板料进行加工制作，这才造成了料商处板料告罄的局面。尽管板料供应短缺的阴云笼罩，但深圳水贝的黄金销售市场却依旧火爆异常。近期，国际金价大幅跳水，部分传统零售金店的金价已跌破 800 元/克这一重要心理关口，而深圳水贝市场的金价更是下探至 617 元/克的低位。金价的显著回落，叠加双节临近所激发的消费热情，如磁石般吸引了海量消费者蜂拥而至。走进深圳水贝黄金市场，那熙熙攘攘、人头攒动的场景便立刻映入眼帘。某黄金商户吴某兴奋地说道：“这段时间的人流量相比上个月增长了将近 40%，一到周末，店里的销售员们简直应接不暇，忙得脚不沾地。”在市场中，随处可见消费者与代购们穿梭于各个零售店面和柜台之间，精心挑选心仪的黄金饰品。值得一提的是，不少香港消费者也纷纷北上，加入这场淘金热潮。香港消费者吴先生便是其中一员，他笑着说：“我经常来水贝采购黄金，这里的价格实惠，款式还特别丰富，这次我打算多挑选一些金条和饰品。”
 虽然金价有所回调，但从历史的长周期来看，当前的金价仍处于高位区间。这使得消费者在选购黄金饰品时更加理性与审慎，对于大克重金饰的消费意愿明显降低，转而将目光聚焦于小巧精致的小克重金饰品。与此同时，随着蛇年的临近，带有蛇年元素的贺岁饰品成为当下市场的宠儿，各大批发商铺内人头攒动，挤满了来自全国各地零售金铺的进货商。某黄金礼品批发商户吴某透露：“最近这段时间，店里每天发货量都在七八千件左右，生意好得不得了。”回首 2024 年，黄金市场可谓波澜壮阔。年初，黄金价格尚在 2060 美元／盎司的价位徘徊，然而到了 10 月底，却一路高歌猛进，飙升至 2801 美元／盎司的高位，如此惊人的涨幅令全球投资者瞩目。地缘政治的紧张局势以及持续的通胀压力，成为推动海量资金涌入黄金市场寻求避险保值的关键因素。世界黄金协会（WGC）在 12 月 12 日发布的最新报告中指出，2024 年金价有望创造十余年以来的最佳年度表现，截至 12 月 20 日，年内累计涨幅已高达 27.16%。
展望 2025 年，黄金价格的走势成为市场各方关注的焦点，而不同的机构和专家也持有各异的观点。瑞银财富管理投资总监办公室（CIO）以及光大期货有色金属投资总监展大鹏均认为，从长远视角审视，美国经济难以独善其身，极易受到全球经济不稳定因素的反向冲击。美国奉行的“美国优先”贸易政策，尤其是高额关税的征收，无疑将加剧全球贸易的紧张氛围。贸易冲突的频发，不仅会进一步扰乱市场秩序，使市场稳定性遭受重创，还会严重打击投资者和企业对未来经济增长的信心，进而导致资本流动的迟滞甚至停滞。在这种背景下，全球股市也将不可避免地面临大幅波动的风险。尽管全球经济的不稳定、汇率波动风险的加剧以及金融市场的动荡，对黄金市场而言，表面上似乎并非绝对的利好消息，但正如古人云：“祸兮福之所倚”，在危机之中也潜藏着机遇。投资者们有理由期待，美联储为有效应对经济和金融领域的波动风险，有可能采取更为宽松的货币政策，例如加大降息力度，甚至重启资产负债表扩张计划。而这些举措，极有可能成为黄金价格在后期实现先抑后扬走势的重要契机。
 中信证券的研报深入分析指出，2025 年黄金市场的表现，在宏观层面，财政政策与通货膨胀的动态变化将成为关键的观察要点；而在交易层面，央行的黄金购买行为以及地缘政治冲突的演变则值得密切关注。站在中长期的战略高度来看，尽管美国政府秉持“稳财政”的政策导向，但这并不必然意味着黄金价格将随之稳步上行，财政扩张的规模仍将是左右黄金价格走势的重要变量。综合全年形势判断，黄金市场的行情尚未终结，预计将呈现高位震荡的格局，全年价格中枢大概率维持在 2800 美元/盎司附近。具体到 2025 年二季度，由于美元汇率可能保持相对强势，黄金价格或将承受一定的下行压力；而下半年，则应重点关注美国通货膨胀与经济增长节奏的错配现象，这一因素或将成为驱动黄金价格波动的关键力量。从中长期的时间跨度来考量，在美国债务问题持续发酵以及全球“去美元化”趋势逐渐增强的双重背景下，黄金作为一种重要的避险资产，在中长期内依然具备较大的配置价值与投资吸引力。西太平洋银行也对 2025 年的黄金市场走势做出了预测。该行预计，国际金价在 2024 年的出色表现有望延续至 2025 年。尽管全球央行的货币政策可能逐渐收紧，货币宽松的步伐有所放缓，债券收益率的上升在一定程度上会对国际金价构成不利影响，但考虑到中东地区局势的持续动荡不安以及全球避险需求的持续攀升，国际金价的下行空间将受到有效遏制。该行乐观预计，2025 年国际金价有望站稳 2700 美元/盎司这一重要关口。
 在目前水贝市场繁荣热闹，价格走势跌宕起伏的背后，实则面临着诸多挑战与机遇的交织。一方面，黄金板料缺货问题亟待解决，这需要市场各参与主体，包括供应商、商家以及行业协会等共同携手，优化供应链管理，加强资源调配，确保原料供应的稳定与充足，从而为市场的平稳运行筑牢根基。另一方面，身处市场浪潮中的商家们，需要时刻保持敏锐的市场洞察力，紧密追踪市场需求的动态变化以及价格走势的微妙波动，及时、灵活地调整自身的经营策略，推出更贴合消费者需求的产品与服务，方能在激烈的市场竞争中脱颖而出。对于投资者和消费者而言，这无疑是一个充满机遇与风险的黄金时代。需要时刻保持警惕，密切关注市场的一举一动，深入研究各类信息，结合自身的财务状况、投资目标与风险承受能力，做出审慎而明智的决策。无论是投资黄金以实现资产的保值增值，还是选购黄金饰品用于装饰或收藏，都应当秉持理性、冷静的态度，避免盲目跟风或冲动行事。
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