2018下半年黄金市场展望及广东黄金珠宝企业现状和思考

2018亚洲交易博览（广州）展会第二天上午，广东省黄金协会副会长兼*席黄金分析师朱志刚先生进行了“2018下半年黄金市场分析及广东黄金珠宝企业现状和思考”的主题演讲，对2018下半年黄金市场前景作出了展望，并分析了广东黄金珠宝企业的现状以及他在这方面的几点思考。

 

 

 

近5年来下半年的金价水平。在结束了2011年的大牛市和2012年的“M”顶后，近5年来金价皆以横盘整理为主，虽有上下较大变化幅度，但整体走势呈现缠绕1215美元/盎司。近5年中，几乎下半年都出现了金价下跌的情况，尤其8—10月份出现拐点的次数较多。只有在1月和2月份的时候才会出现一定的上涨幅度。因此可以认为，一段时期内特定时间段的涨幅或降幅是某个**或地区的消费习惯导致供需关系急剧变化。

 

2018年上半年开门红，以美元计价的黄金延续2017年四季度上涨势头，大幅度涨至5年来金价的平均高位，但多次冲击均未能冲破上限，表明上涨的源头动力并不是供需关系，而是因为黄金是以美元计价的。

 

国际金价变动主要受制于美元变化。众所周知，国际黄金是以美元计价的具有避险属性的商品。那么在通有的商品属性以外，黄金就会受到两大影响因素，**为美元的变化，第二个为避险情绪的轻重。现阶段黄金和美元指数呈反比关系，但近几年这一反比关系系数出现缩小的趋势，尤其是下半年缩小的幅度较上半年更为明显。

 

预计美联储在2018年下半年将会有一到两次的升息，美元指数可能会进一步走强，因而预计国际黄金将进一步承压。而之后在高美元指数的背景下，金价在下半年度过较长一段时间的下跌后，在四季度末有望回升，直至明年一季度结束。

 

与此同时，随着2018下半年中美贸易摩擦的持续升级，黄金和美元都有避险属性，但*优的避险品还是美元，因此更多的投资者愿意去买美元，只有传统少部分投资者用黄金避险。

 

因此，在世界宏观经济变化不大的情况下，短期内黄金料仍以空头为主，会有一定的涨幅但大多会以空头回补的形式出现。8—9月份黄金多空力量主要围绕1200美元/盎司水平博弈，在1180低位将构建防御之势，时刻准备反攻1220美元/盎司。但由于金价的长期跌势，低价黄金会使更多**更积极增加战略储备和消费级别的黄金储备，因此金价将得到实物需求的部分支撑。

 

此外，今年下半年黄金将逐步进入低位整盘，徘徊于1210美元/盎司。而只要能顺利度过今年美联储的一到两次升息，之后黄金突破1350美元/盎司的可能性非常大。