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周大生珠宝再投IPO发力珠宝电商平台，周大生珠宝主要从事“周大生”*珠宝*饰的设计、推广和连锁经营，是*中高端主流市场钻石珠宝**，主要产品包括钻石镶嵌*饰和素金*饰。月中，在资本市场上沉寂一段时间的周大生珠宝股份有限公司又向证监会递交了招股说明书。
早在2014年年底，周大生就曾因“借壳”失败转战IPO，之后并无下文。两年过后，周大生依旧选择在深交所上市，发行不超过7900万股A股，募投项目与募集资金投入总额也没有发生改变。不过，在2014年的那份招股说明书中，周大生尚能交出一份“报告期内各年营业收入的复合增长率为21.06%”的不俗战绩，但从2013-2015年，周大生的营收仅增长了1.89%。周大生在招股说明书中反复强调，周大生采取轻资产、整合运营型经营策略，在这种模式下，周大生将生产环节委托给生产商生产和加工，同时采取以加盟商为主的渠道扩张战略。尽管周大生强调这样可以让公司将更多的精力投放在*建设、终端渠道管理等核心环节，但同时这种模式也让其面临一定的质量管控风险。
发力珠宝电商平台
尽管成立时间不长，但如今的周大生已经成为中国市场颇具市场影响力的黄金珠宝*。
《2015年中国珠宝行业发展概况》显示，在2015年，周大生的*市场占有率为4.3%，位居行业第三，仅次于80多年的周大福和100多年的老凤祥。
在十几年的攻城略地中，周大生采取的外延式、规模先行的渠道策略发挥着十分重要的作用。按照周大生的规划，自营门店和加盟店所负责的销售区域相互区分，自营门店的经营区域主要为直辖市、部分省会城市等中大型城市的主城区，其他区域主要由加盟商经营。但是时代周报记者发现，在报告期内（2013-2015年），周大生出现了“加盟进自营退”的情况。
从2013年到2015年，周大生每年净增约100个加盟店。每家新开设加盟店的收入从2013年的2.02亿元上升到2015年的2.85亿元；与此同时自营店的数量也在减少，2015年度，周大生关掉了70家自营店，约占2014年自营店总数的20.65%，当年公司自营店的数量即减少40家。每家新开设自营门店的收入也从8575.80万元下降到3500.45万元。
周大生在招股说明书中表示，对于部分业绩未达标的自营店，公司采取关店措施，以保证公司自营店的业绩规模及质量。门店格局的变化在业绩中也有所显现：从2013年到2015年，来自自营门店的收入所占主营业务的比重已从54.40%下降到40.17%，加盟门店贡献的收入则从45.54%上升到55.22%，在这一过程中，周大生的主营业务收入仅增长了1%。
尽管收入增速有限，但周大生的净利润则从2013年的2.45亿元增长到2015年的3.53亿元，复合增长率达到20.03%。从财务报表上看，这种情况主要源于毛利率的提高，从2013年到2016年，周大生的主营业务毛利率从24.91%上升到30.69%。
对此周大生在招股说明书中解释，由于高毛利的镶嵌*饰在产品结构中的比例上升、加盟店带来的相关收入无直接成本、单店盈利能力在同行业*中居于前列等原因，公司的毛利率水平有了较大幅度的提升。
任进告诉时代周报记者，珠宝行业多采用“自营+加盟”的扩张模式，“但在某一特定地区采取某种方式还要看公司的服务能力，在服务能力不够的地方采取加盟方式自然更好一些”。
招股说明书透露，本次周大生拟筹集14.60亿元投入到“营销服务平台建设项目”“研发设计中心建设项目”“信息化系统及电商平台建设项目”等四个项目中。周大生表示，电商平台是现代珠宝*饰企业营销渠道的延伸与重要补充。
自2014年起，周大生正式成立创新经营中心负责线上销售，“主要通过天猫、京东、亚马逊等第三方平台开设旗舰店的方式”。目前公司通过电商模式获得的收入已占主营业务的7.35%，而在周大生的几个主要线上渠道中，天猫旗舰店贡献大部分收入，京东旗舰店位列第二。不过，目前周大生在京东上的旗舰店已经消失了，至于原因以及双方何时恢复合作，周大生方面并没有对此予以回复。
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