黄金暴涨看不懂，到底是为何？原因在这里，单月涨幅10%！

 

美联储的“功劳”不小

媒体分析认为，黄金上涨的一种可能性在于，部分黄金投资者开始关注于基于最近数据的美国经济硬着陆的风险，并急于购买现货黄金作为避险工具。

 

 

 

 

图片源于郝好说

 

绿光资本(Greenlight Capital)***兼总裁、亿万富翁投资者大卫·艾因霍恩(David Einhorn)认为，由于美联储难以控制通胀，可能会比预期更长时间地维持其紧缩货币政策，或导致经济存在潜在下行风险，基于此，他正在增加对黄金的投资。

 

艾因霍恩表示：“我们持有的黄金远不止GLD。我们还有实物黄金，黄金是我们重要的投资之一。”他进一步解释说：“我们国家的货币和财政政策整体上偏向宽松，这势必导致赤字问题。投资黄金是我们对冲未来可能出现不利局势的一种方式。”

 

媒体分析指出，上述解释也可以论证黄金价格差与美联储利率之间关系的变化：为什么在利率较高的情况下，黄金价格差（即伦敦现货金与远期合约之间的价差）会出现异常：近几周，随着黄金现货价格飙升，伦敦现货黄金与3个月远期合约间的百分比收益率罕见地跌破美联储利率。从历史上看，只有当利率处于低位或即将大幅下调时，这种情况才会持续发生。投资者正争相持有现货黄金，以防范潜在动荡。

 

美国作为全球经济的领头羊，其货币政策对世界经济有着深远的影响。传统的美元潮汐，即通过加息和降息来调整全球资产银根，是美联储常用的手段。在降息末期，美联储会突然提高利率，促使美元回流美国，对那些利率支撑不住的经济体进行“收割”。这种做法在过去多次被运用，每次都伴随着一些新兴市场国家的货币危机和经济动荡。

 

在美联储用加息作为烟雾弹的同时，美国实际上在全球资产市场上进行了大规模的抄底操作，包括黄金和大宗商品。这种策略的背后，是为了在未来几年的大选年，当内需不足、美债高企时，通过对外收割来降低自身的经济压力。

 

美国的这一策略布局已经悄然成熟。美国充分抄底的资产开始暴利反弹，美股的净买入比例不断攀升，黄金价格达到历史新高，而比特币等数字货币的上涨也为美国带来了巨大的国家财富。与此同时，其他国家却面临着危机。

 

全球央行也是推手

 

 

过去两年间各国央行对黄金的需求快速增长，连续两年增持黄金超过1000吨，打破了黄金传统的需求结构。

 

美国***经济学家、罗森伯格研究公司（Rosenberg Research）总裁David Rosenberg指出，金价近期新高离不开需求方面的推动，这要归功于各国央行重新将黄金作为储备资产。此外，许多人在抵御特殊经济风险时转向黄金，以作为安全保障。

 

4月7日，中国国家外汇管理局公布2024年3月末外汇储备规模数据，2024年3月，中国官方黄金储备为7274万盎司，较上月增加16万盎司，为连续第17个月增持黄金储备。

 

 

 

图片来源于风口财经

 

分析师们普遍认为，全球央行购金行为对黄金价格有一定的推动作用，但不应该将其为最主要的原因或是***原因。数据显示，2022年黄金价格整体下跌，说明全球央行购金并未对金价起到支撑作用。

 

市场在买什么？

 

世界黄金协会数据显示，即便金价再创新高，但今年以来，全球黄金ETF累计流出约57亿美元，全球实物黄金ETF连续第八个月流出。当前黄金价格与黄金ETF规模出现背离。

 

ETF Store的总裁Nate Geraci表示，这是他在ETF领域见过的最不寻常的现象之一，“特别有趣的是，黄金在其他渠道的需求一直非常强劲，比如中央银行的购买以及个人和私人投资者的直接购买。”

 

花旗集团解释称，这种现象可能是因为早期进入市场的长期投资者现在正在出售他们的黄金ETF来获利，这也是为什么黄金ETF的净流入量相对较弱。此外，尽管有持续的资金流出，但黄金价格并未受到太大影响，这表明市场上有其他买家在购买这些黄金。

 

世界黄金协会ETF平台的负责人Joe Cavatoni指出，尽管通过ETF渠道的黄金投资出现了流出，但实物黄金的需求依然存在，并且被其他市场参与者所吸收：“还有其他投资者正在购买实物黄金，所以这并没有产生任何影响，猜猜它们去了哪里：进入了场外交易市场，被中央银行买走了。”

 

冲突再次升级

 

 

近日，国际局势风云突变，中东地区地缘政治局势紧张。以色列总理内塔尼亚胡表示，伊朗及其代理人多年来针对以色列采取行动，因此以色列正在对伊朗及其代理人采取行动，并伤害那些试图伤害以色列的人。面对着中东战火的升级，黄金迎来再一次的上涨。