逆境中求出路——盘点2020黄金珠宝业发展轨迹

2020年的黄金珠宝市场发展变化，用一张晴雨表来表示再合适不过了。透过2020年以来**统计局发布的社会消费品零售总额数据和国内黄金珠宝上市公司三季度报告的相关数据可以清晰看出，黄金珠宝零售业在这一年经历了严重的下滑，“阴雨连绵”，但可圈可点之处是这个行业在经历“至暗时刻”后逐步从“阴雨”走向了“晴朗”。黄金珠宝零售业在逆境中寻求出路的野心和信心不可小觑。

2020年初，突如其来的新冠肺炎疫情打乱了所有国人的生活与工作节奏——经济受挫，导致各行各业都受到了严重冲击，进而影响到人们收入与支出，零售市场受到**的冲击；另一方面，新冠肺炎疫情的冲击，让马斯洛需求层次理论中人们对生理的需要、安全的需要升级为主要需求，而其他更高层次的需求暂时被搁置起来。这种人们对各种需求的变化，一定程度上直接导致了人们消费意愿的降温。

随着国内新冠肺炎疫情得到有效控制，人们生产生活回归正常化，往日的繁华正在逐步复苏和回归。而这一典型的代表莫过于消费市场上各行各业的回暖和复苏。

V形复苏态势已现

12月15日，**统计局官网发布了**统计数据，显示11月份，金银珠宝类零售额为258亿元，同比增长24.8%，增速比10月份加快8.1个百分点。这是2020年以来金银珠宝类零售额继7月份金银珠宝零售业增长实现全年*个正增长以来，连续第五个月实现正增长的月份，也是2020年以来同比增幅**的月份。

2020年上半年是黄金珠宝零售市场*为低谷的时期。透过前11个月的相关统计数据可以看出，1~2月、3月、4月是黄金珠宝零售市场下滑较大的月份，其中以1~2月份下降幅度**，达41.1%。从5、6月份开始，虽然仍是负增长，但这一下滑态势有所好转，降幅一度缩减至3.9%。黄金珠宝零售业在这两个月份逐步回暖的态势显现。

2020年下半年，黄金珠宝业持续复苏，同比增长始终处于正增长态势，且自8月份开始，增长幅度保持两位数。珠宝业V形复苏态势显著。就2020年以来的综合数据来看，虽然增幅还处于负增长，但金银珠宝业恢复能力向好趋势未变。

另一份是来自国内黄金珠宝上市公司三季度报告的相关数据。从报告中也可以看出2020年以来黄金珠宝零售市场的发展变化以及出现的一些新特征。相关数据显示：多数上市公司销售呈下滑态势，黄金珠宝行业零售市场整体偏弱，但年中以来黄金珠宝销售复苏态势明显，市场信心逐步回转。

在11家黄金珠宝上市企业中，老凤祥、豫园股份两家企业在营业收入方面实现了微增长；周大福、六福、金一文化、莱绅通灵、萃华珠宝等9家企业在营业收入、营业成本方面双双“跳水”。营业收入方面，下降幅度**的达到66.63%。

周大福2020/2021中期报告显示：截至9月30日止六个月，周大福营业额为246.73亿港元，同比下降16.5%。具体来看，周大福在中国内地2021财政年度上半年的营业额录得4.9%的增长，其对本集团营业额贡献占比高达86.0%。而中国香港、澳门及其他市场的业务受宏观环境挑战及主要过境口岸关闭影响。因此，期内营业额按年下跌62.9%。

六福集团（国际）有限公司在其发布的截至2020年9月30日止六个月之中期业绩报告中表示：报告期内六福收入为33亿港元，较去年同期减少47.0 %。就同店销售增长而言，中国香港及澳门市场为-70.2 %，而中国内地的市场则为-30.1%。

随着国内新冠肺炎疫情逐步得到控制，从2020年年中，各个上市珠宝公司的销售加快恢复。这一点，从这些上市公司的股价走势图中也可以看出。

作为国内黄金珠宝市场上的***，周大福的股价走势一定程度上代表了人们对黄金珠宝市场发展的信心变化。从2020年1月至12月中旬的周大福股价走势图中可以清晰看出，4月份周大福股价跌到全年**点，从5月份开始，股价进入持续恢复状态。

从2020年1月至12月中旬的老凤祥股价走势图可以看出，其股价在三四月份达到全年股价的低位，之后开启恢复上涨模式，并于2020年八九月份达到高位。但是，其股价在八九月份后开始振荡下滑，下滑至2020年*月股价水平。

每一个上市珠宝*在今年的表现虽不尽然相同，但其整体表现大致一致。和周大福、老凤祥股价走势趋势相似，其他上市*如潮宏基、豫园股份、周大生、爱迪尔等，均在2020年三四月份左右触及低点，之后其股价逐步上涨。这与2020年以来黄金珠宝消费市场的整体表现与变化基本一致。

疫情难阻终端开店热

从黄金珠宝上市公司三季度报告中可以看出，无论是销售额下降还是上升，各*都在紧锣密鼓地“抢占”终端市场的份额，继续上演着“跑马圈地”的大戏。

老凤祥*的终端门店数量在急剧扩增。截止2020年9月末，老凤祥*共计拥有营销网点达到4124家（含海外银楼20家），比去年同期增加了231家，平均每个月开设25.7家新店。具体来看，老凤祥直营店净增加了2家，而加盟店净增加了229家。截至报告期内，老凤祥*共计拥有186家直营店，而加盟店数量则为3938家。

珠宝时尚产业是豫园的核心业务，其旗下拥有“老庙”“亚一”“DJULA”等*。2020年前三季度，豫园继续扩大珠宝时尚连锁网点规模，并根据区域市场情况对经营网点进行调整。截止2020年9月末，珠宝时尚连锁网点达到3222家，净增加463家店，其中，直营网点为213家，加盟店为3009家。

2020年前三季度，豫园和老凤祥是营收和成本均上涨的企业，零售门店数量增长是其共同特点。通过开店和优化，实现收入的持续增长。

对于营收和成本均在下跌的企业来说，其开店的步伐也从未停止，开店的数量在2020年仍有所增加。

周大福在发展中国内地零售网络时，继续采取双管齐下的策略。一方面在一、二线城市进行店铺升级，提升顾客体验；另一方面在较次级城市和县级城镇，充份借助加盟商合作伙伴的地方知识及人脉，进一步抢占市场份额。2021财政年度上半年期间，周大福于中国内地继续推行拓展策略，净开设286个周大福珠宝零售点，当中约有51%位于三线、四线及其他城市。

六福集团（国际）有限公司在其发布的截至2020年9月30日止六个月之中期业绩报告中表示：报告期内，六福集团净增设60间店铺，期末于全球共有2180间店铺。

周大生珠宝股份有限公司在其2020年第三季度报告中阐释：受新冠疫情及市场环境变化因素影响，报告期公司市场拓展及开店筹备工作节奏放缓，撤店数量有所增加，报告期末终端门店数量4020家，较上年同期末增加233家。2020年1~9月累计新增门店348家，累计撤减门店339家，1~9月净增加门店9家。

渠道布局越来越进入白热化状态。尽管2020年黄金珠宝零售市场表现欠佳，市场虽有恢复但远不如2019年的市场表现。但各大黄金珠宝零售*在终端零售市场增加砝码的做法，却难免让人唏嘘。而从这些增加的零售店来看，其多数均为*加盟店。换言之，很多*都在不遗余力地抢占终端市场份额，但这种抢占方式都把重担压在了当地或区域加盟商身上。

可以预见，这种依赖疯狂开店抢占终端市场份额的做法短期内或很难缓解。2021年，依赖“跑马圈地”方式占据零售市场的方式或将继续上演，情况或许更甚。

电商助推行业加速成长

和疯狂布局零售市场的传统方式相比，2020年黄金珠宝线上销售也迎来大转机。

随着电子商务在中国内地零售市场日趋成熟，很多珠宝企业将继续开拓及改善自身的相关业务，于电子商务平台上推出**在线产品及线下季节性产品，借此与实体零售网络互补，以满足在线顾客不断转变的购物需要。

周大福电子商务与O2O相关业务的零售值于2021财政年度上半年大幅上升21.8%。周大福还将继续与天猫、京东、唯品会等不同中国内地知名电商平台合作，以进一步强化电子商务业务的表现。公司亦把握时下趋势，于第三方平台通过直播带货及短视频等，拓展及加强与顾客的联系。

2020年前三季度，周大生自营（线下）实现收入5.10亿元，同比减少41.9%。而线上板块中，周大生实现线上收入7.02亿元，同比增长104.3%，去年这一数据为40.82%。疫情期间，周大生加码直播带货，积极拥抱各大电商。中长期来看，周大生门店数量和单店收入仍将进一步提升，叠加线上直播有望开启第二增长曲线。

万联证券在对周大生2020前三季度报告点评中表示，短期来看，延后性婚假刚需在下半年逐步释放，黄金珠宝需求目前正迎来快速增长。广发证券表示，电商始终是零售板块*具成长性的赛道。低线用户的品类扩张和消费升级将成为未来电商发展重要驱动。

“展望2021年，黄金珠宝是被低估且复苏确定性强的品类。从社会消费品零售总额数据来看，珠宝行业自2020年8月进入恢复周期，预计明年呈加速趋势。内容电商与新交互形式有助于*向线上渗透，也给了发展轻珠宝产品的契机。”广发证券说。

走过阴雨，便会迎来彩虹。2020年，刻印在黄金珠宝业身上的底色注定在其历史发展轨迹中长留。