银价在指数再平衡中持续下滑
2026-01-12 09:19 作者：佚名 文章来源：网络 点击:
周四，随着投资者准备应对商品指数再平衡，并对这种在过去一年中价值翻倍以上的金属实现了获利了结，白银继续下跌。  图片来源于网络
现货价格曾下跌多达 5%，至每盎司 73.91 美元，随后回落部分跌幅。此前，本周早些时候价格再次突破每盎司 80 美元 ，较上一个交易日下跌了 4%。
与此同时，黄金在抹去本日早些时候1%的跌幅后保持稳定。
Index rebalancing 指数再平衡
投资者正为每年一次商品指数的再平衡做准备，这将要求基金在未来几天内卖出价值数十亿美元的贵金属期货合约。
花旗集团估计，约有 68 亿美元的白银期货可以被出售，相当于 Comex 未平仓合约的 12%，而黄金期货的流出总额也大致相同。
根据摩根大通12月的一份报告，这两种金属去年也经历了类似的指数抛售，但并未对市场造成明显拖累。然而，银行表示，今年白银的卖出需求更大。
与黄金相比，白银更容易受到指数再平衡的影响，因此波动性更大。交易所数据显示，基于银的 ETF 周三出现了自十月以来最大的单日流出。
花旗战略师胡健云说：“我多年来一直运营这个流程，我们从未见过像这样大规模的资金流动。”
Broadly bullish 总体看涨
尽管经历了两天的暴跌，分析师们仍普遍看涨贵金属，原因是地缘政治风险加剧，尤其是中日贸易紧张局势加剧以及美国逮捕委内瑞拉领导人尼古拉斯·马杜罗。
黄金市场刚刚经历了自 1979 年以来的最佳年度表现 ，2025 年曾创下 50 次历史新高。这一上涨得益于央行的购买和对 ETF 的资金流入。美元走弱进一步推高了价格，使得其他货币的买家更能负担得起美元。
汇丰首席贵金属分析师詹姆斯·斯蒂尔写道：“此次反弹由避险和避险购买的强劲组合推动，部分原因是美元走弱和政策不确定性，”他预计2026年上半年黄金价格将达到每盎司5000美元，这得益于地缘政治风险上升和财政债务上升。
白银的涨幅甚至比黄金更为惊人，涨幅达150%，去年十月市场经历了历史性的做空挤压，推动价格在年底前达到***的水平。
(With files from Bloomberg)
资料来源：mining
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