黄金和白银矿工以十多年来最快的速度出售股票

 

根据彭博社汇总的数据，去年，美国和加拿大交易所上市公司筹集了超过 62 亿美元。数据显示，这是至少过去 12 年来的最高交易量。

 

小中型贵金属矿业股的一系列股权提升构成了主要活动。Hemlo Mining Corp.是一家在多伦多证券交易所上市的矿业公司，市值为 15 亿加元（11 亿美元），在 9 月达成了该领域最大的一笔交易，筹集了 4.897 亿美元。随后，Perpetua Resources Corp.和 Novagold Resources Inc.以 2.06 亿美元的融资获得了 3.74 亿美元的交易。

 

“这些公司筹集资金不是他们想筹的时候，而是在有能力的时候，”First Avenue Investment Counsel Inc.首席投资官布莱恩·马登说。许多矿工有项目想开发，但可能需要更明确的商品价格上升周期，马登说。他的公司更倾向于投资那些近期尚未进入市场的大型金矿公司。

 

事实上，那些资深矿工只是旁观者。纽蒙特公司、巴里克矿业公司和阿格尼科鹰矿有限公司均未利用创纪录的股价在2025年出售股票。事实上，大多数公司利用大宗商品价格上涨带来的现金流回购了自己的股票。

 

这种动态——小公司发行股份，大型公司回购——对投资者来说是一个健康的信号，很可能推动企业在2026年进入市场。

 

Global X Investments Canada 分析师布鲁克·萨克雷说：“我认为我们会看到小公司继续尽可能多地拿走所有资金，但我不认为我们会看到老年人大量转移去买卖其他老年人的大规模转变——那将是一个戏剧性的改变。”

 

萨克雷表示，过去几年，大型金矿商会借此机会发放股票，并将所得用于收购狂潮或在波动大区进行冒险性增长项目。在当前周期中，他表示看到像巴里克这样的人展现出一定的资本纪律令人鼓舞。

 

“他们现在非常负责任，”他说。“他们其实没怎么出去做什么疯狂的事。”

 

这反过来也帮助股票市场对寻求融资的中小型黄金矿工保持开放。“如果小型公司想要成长——投资者确实希望它们成长——你需要获得大量资金，而股权一直是正确的选择，”国家银行资本市场股权资本市场、企业与投资银行业务董事总经理丹尼尔·诺兰说。

 

去年的大多数交易都超额抢购，诺兰将这一现象归因于投资者对贵金属曝险的需求以及矿工们为使用所得资金提出有力理由。另一个激励因素是：这些公司以超过3.5%的折扣向投资者提供股份。

 

“东西已经定价出售，但大多数情况下你是在靠相当高价值的股权来做这件事，”他说。

 

诺兰预计，矿业领域的股票交易节奏在2026年至少在开始时将持续。

 

“我们会继续保持去年末的状态，”他说。

 

(By Geoffrey Morgan)  

 

资料来源：mining