周大福一季度两大市场销售保持增长(3)

       与零售额同样保持升势的还有访港旅客数量。香港旅发局近日公布，5月访港旅客人数同比增长3%至458.7万人次，其中来自内地的旅客增长3.8%至345万人次，非内地旅客则增长0.6%至113.7万人次。随着访港人数增加，港澳地区珠宝市场的销售或将持续回暖。

 

       周大福的收入支柱——内地零售市场也在复苏。据**统计局发布的数据，5月社会消费品零售总额为29459亿元，同比增长10.7%。金银珠宝类零售额同比增长9.6%，增速较4月份上升2.1个百分点。

 

 

       从上述数据可知，金银珠宝类产品的零售额增长速度仍在加快。这一方面是因为2016年4季度起，整体消费环境就在逐步转暖，消费者对金银珠宝这类中**消费品的消费需求逐渐恢复。另一方面房产限购政策让部分房产投资者的资金溢出，促使其寻求资金保值、增值的需求转向了珠宝*饰市场，这也从某种程度上推动了金银珠宝类企业的销售。

 

       在行业回暖的大背景下，周大福这样的行业龙头企业，拥有较高的*知名度以及渠道和产品定价优势，自然*先受益。

 

       其次是店铺租金。据公开报道，香港的四个主要商业区，铜锣湾、尖沙咀、旺角和中环的零售商铺租金在过去一年里，同比下跌了22%，尖沙咀的零售商铺租金同比下跌了19%，而中环和铜锣湾的零售商铺资金同比下跌了16%。其中铜锣湾第四季度的零售商铺租金同比跌幅达到 26%。 另有媒体报道，海港城租金面临巨大压力，未来5年租金或将下滑23%。

 

       在一季报发出之后，不少机构也对周大福的前景表示看好。中金将目标价由10.82港元升至11.04港元，重申买入评级。

 

       中投香港亦在其研报中称，周大福在内地的*市占率仍然较高，达到4.4%。通过渗透低层级市场，具有较高知名度的周大福将更好地受益于三线、四线和五线城市消费增长的势头。

 

 

       麦格理在研报中表示，虽然周大福*季表现略低于其预期，不过反映出内地及港澳地区保持正面动力，预计相关趋势持续。同时，麦格理提到，周大福管理层预期2018财年两个市场同店销售可保持中单位数增长，其对相关看法有信心。预期受低基数效应影响，2018财年的上半年复苏步伐会较下半年好，而内地及港澳地区市场的差距将于下半年收窄。

 

       行业的整体复苏、租金下滑都或将对周大福接下来的销售和业绩起到改善的作用。这家香港**的珠宝公司的明天或许会更好。