黄金珠宝行业转型大周期 关注老铺黄金及其影响

 

    黄金珠宝行业转型之前，黄金珠宝行业主要依靠渠道扩张来推动发展，产品同质化现象较为严重。但随着渠道红利逐渐减弱，当下行业的增长动能已悄然从渠道转移至产品升级。在这一变革浪潮中，产品差异化程度较高的公司迅速崭露头角，老铺黄金便是其中的典型代表。

 

    2024年，老铺黄金发布的正面盈利预告十分亮眼：公司预计全年实现净利润 14 - 15 亿元，同比增长幅度高达 236% - 260%。其中，2024 年上半年净利润为 5.9 亿元，同比增长 199%；经计算，2024 年下半年净利润达 8.1 - 9.1 亿元，同比增长 270% - 315%，下半年增长速度进一步加快，超高成长性持续彰显。

 

    老铺黄金 2024 年业绩高增长的动力主要源于两方面：一是同店增长，随着品牌影响力不断扩大，存量店铺无论是线上还是线下渠道，整体营收都大幅提升；二是门店扩张，对比 2023 年，公司新增了 7 家门店，同时对 4 家门店进行了优化及扩容，这些新布局的门店也为营收带来了显著的增量贡献 。这两大因素相互作用，共同推动老铺黄金在行业变革中实现飞跃式发展，也为其他黄金珠宝企业提供了转型发展的新思路。

 

　　门店扩张：对比2023年末（30家），2024年新增门店7家，预计至2024年末门店达37家，同时优化及扩容门店4家，亦产生增量营收贡献。

 

　　同店层面：2024年老铺已成为国内势能强劲的消费品牌，品牌影响力继续扩大形成市场优势，集团产品持续优化、推新及迭代，存量门店整体营收（包括线上和线下）实现大幅增长，我们预计同店增速远超开店增速。

 

　　海外首店进驻新加坡高端商场，海外扩张打开长期空间

 

　　老铺新加坡店已开始装修，店位于新加坡滨海湾金沙酒店。滨海湾金沙酒店是新加坡地标性建筑、高端商圈，奢侈品品牌云集，是度假娱乐圣地。

 

　　海外扩张打开老铺中长期发展空间，品牌正向国际化方向迈进，有望沉淀中国高端奢侈品品牌。

 

　　老铺黄金是稀缺的高成长品牌，品牌势能依旧强劲

 

　　老铺黄金当下面临黄金珠宝行业转型的品牌势能已被验证，品牌影响力扩大驱动业绩超高成长，在国内消费环境中非常可贵。2025年开年以来，在金价高位上涨、商场活动、假期等因素叠加下老铺黄金终端门店热度维持高涨，有望带动业绩进一步增长。建议后续关注公司2月底新一轮涨价所带动的销售旺季以及新加坡开店进度。

 

 

文章来源： 新浪港股