区块链迎来超级风口，“信用众筹”对**治理的挑战

区块链之所以目前在所谓“货币”身上、也只在货币上取得重大关注，有人说其优势是“去中心化”。我觉得这么说不准确。实际上，在被质疑“没有主权信用背书”的背后，已经回答了其实质的优势，区块链给了新型加密货币一种超越主权的“信用背书”，我们也可以把区块链理解成为一种“信用众筹”。

从理论上来说，“去中心化”有着很高的社会成本，所以我们才需要有相关的政府等来进行公共服务和决策。但区块链技术或能降低这种成本，这对政府治理其实提出了巨大挑战。

以货币为例。货币发行和相关政策得以有效实施，需要三个条件：一是发行方能保障秩序，二是货币发行需要和相应财富相对等，三是发行方必须是完全无利益的公共服务。所谓主权信用背书的货币发行，就能够较好地满足三方面条件。但2008年金融危机后，各国央行的“放水”让社会对政府机构在这三个方面的保障产生了怀疑。以比特币为代表的区块链加密数字货币，除了意在反抗不加节制的央行们，也在反抗国际货币及流通秩序。而使用区块链技术，让千千万万的人变成了互相连接、互相担保的流动整体。

在其他领域中，也可能出现类似情形。这是美国认为区块链技术尤为重要的原因。将其纳入监管，是为了更好地获得发展它的先机，也能够在未来更快速有效地监管它，而不是假装其不存在，让其真的孕育成为一个治理能力之外的“暗世界”。

10月23日，Facebook CEO扎克伯格出席了美国众议院金融服务委员会举行的听证会。他承诺，未经美国监管机构批准，Libra不会发布。他还谈到，若美国不支持创新，其他**就会占据金融领导地位，尤其是中国。

Libra能否横空出世其实并不那么重要。相信Libra也都只会是一个过渡品。如果未来出现有深刻**背景的新型超主权货币，一定会回忆起Libra所做的尝试和贡献。

区块链技术确实可以在多场景应用。但是不是现有场景都适用于改用区块链还需要进一步探索。互联网刚刚热起来的时候，骗子也很多，后来泡沫破灭了，再后来互联网又热起来了。新事物不被理解或者受到盲目追捧，大概都是不可避免的现象，需要多轮出清和重整，方能走向常规化。而“监管缺位”现象，绝不是在有了比特币或区块链之后才有的。从这一点上来说，**重视区块链是没错的。但是骗子们应该受到更严厉的惩罚。

来源：中国黄金集团*席经济学家万喆

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