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金价上涨却没人卖?

2017-08-10 14:10 作者:社区品牌 文章来源:未知 点击:

世界黄金协会的数据显示,长期主导全球黄金供应的回收金料供应今年至今大幅下滑,而黄金的矿产供应已经来到一个拐点,未来黄金总供给增长将会受限。

  上周,世界黄金协会发布了上半年的《黄金需求趋势报告》。这份报告中最引人注目的,也许是上半年全球黄金需求下降14%的消息。金价在半年多的时间里一直在区间内波动,正需要一些重要的消息来作为突破的引子,需求不足、供给过剩会不会成为压垮金价的最后一根稻草?

  这种担心暂时还是多余的,因为从另一部分的数据来看,黄金市场在上半年出现了一个有趣的现象,而这个现象可能意味着黄金市场不仅不会出现过剩供应,未来趋势反而会对金价有利。

  数据显示,在2017年上半年全球金价总体上涨的情况下,全球回收金料的供应却在大幅下降。相较于过去两年,这一转变可以说是非常巨大。可以看到,从2015年上半年到2016年上半年,金价从1025美元/盎司提高到1221美元/盎司,相应地,回收金料的供应从617吨增加到了702吨。然而在今年上半年金价总体和过去持平的情况下,回收金料的供应却下滑20%至563吨。

 这并非是短期现象,事实上,如果以2010年为起点,这一趋势表现得更加明显。2010年黄金均价为1224美元/盎司,当时的回收金料供应量为1683吨,相当于5400万盎司。今年如果按照现在的趋势发展下去,全球回收金料的供应将下降至1150吨,足足下跌了32%,而如今的金价却正围绕着1250美元/盎司波动。

  从常理上说,当金价上涨的时候,会有更多人将金饰金料出手获得收益。如今的状况说明,有很多人宁愿继续持有黄金,不愿意换取暂时的高收益。一般来说,只有一种情况会导致这种现象,那就是人们认为如今的金价仍然较低,且对未来金价上升有强烈的预期。即便不考虑他们的判断是否准确,这种持有行为本身也可以帮助推动金价上涨。

  再结合矿产供应和回收金料供应的变化来看,那么投资者可以对市场趋势有一个更明确的了解。从下图中可以看出,金矿供应每年的增长相对稳定和温和,而回收金料的供应则处于相对剧烈的波动中,而且回收金料的波动一定程度上决定了总供应的变化。在短期内,如果回收金料的供应减少将继续导致黄金总供给的减少。

 

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