国际清算银行表示，黄金高涨将从避难区转向投机资产
2025-12-11 09:01 作者：佚名 文章来源：网络 点击:
根据国际清算银行的数据，散户投资者推动了近期黄金价格的上涨，使金条从传统的避险模式转向更具投机性的资产。 虽然此次反弹可能受到机构交易员寻求避险风险的推动，同时对股权估值的担忧日益加剧，但有证据表明，散户投资者试图利用这一优势，进一步放大了涨势。这家总部位于巴塞尔的机构周一在其季度市场动态报告中表示，这促使市场走势转变，偏离了以往的模式。
自9月初该机构审查期开始以来，金银股价上涨了约20%。根据投资组合流数据，这一涨幅部分源于“追逐趋势的投资者”试图利用围绕黄金的“媒体炒作”，国际清算银行称之。
国际清算银行表示，此次上涨之际，利率降息的预期激发了风险承担，缓解了对经济放缓的担忧。股市继续从美国总统唐纳德·特朗普四月宣布关税后创下的低点上涨。科技股，特别是与人工智能相关的股票推动了涨幅，但对估值被撑大感到越来越担忧。
国际清算银行表示，过去几个季度是至少过去50年来，黄金和股票首次同时进入其所谓的“爆炸性市场”。
国际清算银行表示：“在爆炸阶段结束后，泡沫通常会以急剧且迅速的修正方式破裂。”报告引用了1980年黄金的案例，但指出修正发生在可变且可能较长的时间框架内。
在全球多次警告财政预算紧张后，该机构还指出，几个发达经济体在9月至11月间发行了“大量”债务。政府债券的丰盛导致常见的利差关系逆转，鼓励对冲基金通过利率掉期进行相对价值交易。
“当时假设向政府贷款需要额外支付——这就是所谓的便利差价，”申说。“便利差额已经不存在了。”
(By Bastian Benrath-Wright)
资料来源：mining
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