亿万富翁家庭将印度的黄金迷恋变成了财富

 

这家家族经营的公司近九十年来一直提供黄金贷款，随着消费者利用金条价格飙升将珠宝换取短期现金，业务蒸蒸日上。这波繁荣推动了该公司股价创下新高，根据彭博亿万富翁指数，Muthoots 家族的总财富超过 130 亿美元。

 

“市场正在爆炸式增长，”70岁的乔治·亚历山大·穆图特说，他是同名公司的董事总经理，也是该企业的第三代高管。“即使是有钱人，现在借金贷款也很流行。”

 

Muthoot Finance Ltd.的崛起体现了印度影子银行业日益增长的影响力，这也推动了印度的经济增长。据 CRIF High Mark 信用信息服务私人公司称，截至 6 月的 12 个月内，所有公司的黄金贷款增长率激增 35%，达到 13.4 万亿卢比（1510 亿美元），是消费贷款中增长最快的。

 

公司目前面临的最大挑战是抵御竞争对手，黄金价格接近历史新高。在贝恩资本同意以约 5 亿美元收购黄金贷款机构 Manappuram Finance Ltd.18%的股份后，竞争愈演愈烈。与此同时，据报道，三菱 UFJ 金融集团正在洽谈以 26 亿美元收购影子银行 Shriram Finance Ltd. 20%的股份。Muthoot Finance 计划将其 7500 多个分支机构网络每年扩展至 200 家，但这可能不足以维持其作为印度***黄金贷款机构的主导地位。

 

在财报电话会议上，分析师们向穆图特提出了一系列问题，询问该公司将如何应对外国竞争对手，以及那些积极扩大黄金贷款组合的本地银行。他对这些问题耸耸肩，表示整体市场正在扩大。

 

“没必要做出任何仓促或本能反应，”穆图特说。“行动中的挑战终将追上他们。”

 

没有哪个国家像印度那样痴迷黄金，据摩根士丹利估计，印度家庭拥有约34,600吨黄金，价值约3.8万亿美元。这比美国、德国、意大利、法国、俄罗斯和中国中央银行的持仓总和还多。对于印度14亿人口来说，这相当于每人近25克，按当前价格估值超过3250美元。（相比之下，根据国际基金组织的数据，该国的人均国内生产总值仅为2820美元。）

 

黄金深植印度文化，常与印度教宗教仪式相关联。Dhanteras 节在排灯节开始时庆祝，是购买黄金和祭拜财富女神拉克希米的热门日子。婚礼也非常适合购买，新娘们通常会佩戴金手镯、手链、戒指和项链。

 

使用黄金作为贷款抵押品的做法已有数百年历史。早在穆图特一家开店之前，小型珠宝商就曾提供现金帮助客户度过难关。贷款金额——有时低至 17 美元——与珠宝价值挂钩。更高的黄金价格会推高其价值，从而带来更大的贷款额度——以及像 Muthoot Finance 这样的贷款机构获得更多的利息收入。

 

“借用穆图特的名要容易得多，”班加罗尔一名27岁的司机桑达尔什说，他只要求用名字来确认身份。2023年，他借了大约50万卢比，使用了家族一半的黄金储备。他说，他每月被收取1.25%的费用，低于印度国家银行提供的利率。他用这笔钱投资了一家手抓饭生意，虽然最终失败了，但他还是偿还了贷款。

 

穆图特氏族是东正教基督徒，在这个以印度教为主的国家中是极少数。这个家族的名字通常是英国名字，乔治尤其受欢迎。公司15名董事中有9名名叫乔治。穆图特和他的兄弟们是家族的第19代。

 

他们的商业模式出乎意料地简单。客户将珠宝带到分行，工作人员会检查黄金含量，然后贷款最高可达价值的 75%。至少要求 18K 黄金。为了检测纯度，工作人员将作品摩擦一块称为 Kasauti 的黑曜石测试石，形成淡淡的痕迹，然后加入硝酸溶液。如果这条线消失，可能意味着黄金是假的或质量低劣的。借款人通常会借贷四到十二个月，然后在还清后收回传家宝。Muthoot Finance 每月贷款收费为 1%至 1.5%。年化利率可超过 19%。

 

“我们只融资二手珠宝，”穆图特在印度南部喀拉拉邦商业中心科钦的办公室接受采访时说。“大部分黄金归家族所有。当他们拿出抵押品时，他们希望能拿回去。”

 

考虑到内部资产的价值，Muthoot Finance 的分支并不华丽。它们通常位于低收入社区，这些社区常被大型银行避而不入。

 

孟买金融中心的一家分行隐匿在一条繁忙大道后面的安静小街上。隔壁是一家五金店和一家家庭式杂货店，卖奶黄苹果和木瓜的小贩停在那里。

 

插座由滑动金属格栅保护，类似老式电梯门。其正面装饰着银行的标志，两头相对而立的大象，它们卷曲的象鼻形成“M”，象征 Muthoot。墙上挂着鲜红色的海报，是印度品牌大使、印度最顶尖的宝莱坞明星之一阿米塔布·巴强，他双手捧着，进行传统的南美礼问候。

 

一名保安通过用胶带固定在小凳子上的风扇冷却炽热，每当有顾客进门时，都会用沉重的挂锁锁上门。客户在手持金属探测器扫描后，工作人员会在玻璃隔断后为他们服务。

 

珠宝一旦存放，就会被存放在分行的保险库中，而保险库的门由公司总部控制。整个过程不到一小时，且无需信用记录。严格的安保措施至关重要：穆图金融为客户持有209公吨黄金，价值近280亿美元，略高于新加坡官方外汇储备中的黄金。

 

截至九月底，喀拉拉公司未偿还的黄金贷款达到 1.25 万亿卢比，超过了印度最大贷款机构印度国家银行发放的 7255 亿卢比。尽管如此，SBI 的黄金贷款额较去年增长了 87%，快于 Muthoot Finance 的 45%增长率。

 

孟买信贷顾问 Parijat Garg 表示，尽管 Muthoot Finance 一直主导黄金融资业务，但该公司仍可通过销售其他产品来多元化收入，他跟踪该公司已有十年。黄金贷款占集团业务的近 90%，还包括住房融资和保险。

 

“如果我是黄金贷款客户，我可能有保险需求，可能有汇款需求，”加格说。

 

尽管公司的客户通常收入较低，但违约情况很少见。Muthoot 的不良贷款利率为 2.3%，与受更严格监管的商业银行相当。任何违约时被扣押的珠宝都会在拍卖中出售。

 

稳健的增长使公司连续三年股价上涨，今年更实现了73%的上涨。因此，有四个家庭成员的财富翻了一番多。其中三家公司各自持有至少10%的股份，公司市值现已接近170亿美元。

 

据穆图特说，家族已经在培养下一代。当被问及女性家庭成员是否有一天能经营这家公司时，他说这是一个“敏感”的问题。

 

“他们结婚，去丈夫家，”他说。

 

他的三名副手中有42岁的侄子乔治·穆图特·雅各布，他拥有英国的法律和商业学位。

 

当被问及为何不像许多其他富裕印度人一样留在英国而回国时，年轻的穆图特似乎对这个问题感到惊讶。

 

“我们这里有一家很棒的家族生意，”他说。

 

(By Chanyaporn Chanjaroen and Advait Palepu)

 

资料来源：mining