对冲基金 Waratah 抢购黄金股，反弹势头强劲

 

首席投资官Brad Dunkley表示，Waratah Capital Advisors在其基金中投资了包括Equinox Gold Corp.和Centerra Gold Inc.在内的加拿大中型生产商，以及包括Artemis Gold Inc.在内的勘探和开发公司。他和布莱尔·莱文斯基于 2010 年创立了总部位于多伦多的 Waratah。

 

“黄金一直处于牛市中，经历了一些上涨，然后又有一些时期的回吐——但如果你缩小范围，黄金就非常强劲，”邓克利在接受采访时说。“这才刚刚开始。”

 

金价在过去两年中几乎翻了一番，本周创下每盎司 3,790 美元以上的新纪录。黄金一直是今年表现最好的大宗商品之一，这要归功于多种因素，包括美联储政策的放松、央行的购买以及挥之不去的地缘政治紧张局势，刺激了投资者对避险资产的兴趣。

 

黄金股票在投资者因回报不佳而回避该行业多年后重新流行起来。当大宗商品上涨时，资金通常会流入，更高的价格会转化为黄金生产商带来更大的收入，因为它通常会带来更好的利润和现金流。

 

邓克利表示，由于金价史无前例的上涨，黄金公司的股票现在已成为“引人注目的投资”，他的公司管理着 36.4 亿加元（26 亿美元）。他表示，矿业公司现在拥有“惊人”的利润率，并且正在积累现金，现金流和利润可与软件公司相媲美。

 

Dunkley 表示，拥有低品位矿石和较高运营成本的中型矿业公司开始从金银价格上涨中受益，他以 Equinox 和 Centerra 为例。总部位于温哥华的 Equinox 的股价今年上涨了一倍多，而总部位于多伦多的 Centerra 则上涨了约 67%。

 

Waratah 还投资于其认为是潜在收购目标的公司和早期勘探公司。这位基金经理认为，在大宗商品价格上涨期间通常发生的交易势头中，Artemis 和 Snowline Gold Corp. 可能会被大公司收购。

 

该公司的 Waratah 特别机会基金是黄金敞口最大的基金。根据彭博社看到的一封投资者信，今年前八个月，8800 万加元策略的回报增长了近 29%。自 2013 年成立以来，该基金的平均年回报率接近 13%。Waratah Performance 是一家价值 8.17 亿加元的基金，是第二大黄金敞口基金。在八个月期间，回报率攀升了 12%。

 

Home bias 家庭偏见

 

Waratah 还关注那些将从其预期的贵金属和关键矿物勘探活动蓬勃发展中受益的公司。邓克利说，它正在寻求可以在该国建造矿山的加拿大公司。对于想要在加拿大部署资金的投资者来说，储量寿命长且利润率非常高的新矿山将是理想的候选者。

 

“我们的主题之一是管辖权问题，”他说。“加拿大是建造和运营矿山的好地方，也是一个安全的政治管辖区。”

 

根据 Dunkley 的说法，一家符合要求的公司是 Goliath Resources Ltd.。自今年年初以来，歌利亚的股价上涨了两倍多。这家总部位于多伦多的公司正在不列颠哥伦比亚省勘探一个大型高品位金矿床。

 

Waratah 也喜欢铜，并将 Hudbay Minerals Inc. 视为业界最爱，因为它有望利用美国总统唐纳德·特朗普推动重振美国铜业。

 

“他们在亚利桑那州有一个叫做铜世界的东西，”瓦拉塔的投资分析师格兰特·麦克亚当在采访中说。“美国政府已经非常明确地表示他们希望国内生产，这是完全允许的、准备就绪的生产之一。”

 

(By Layan Odeh and Yvonne Yue Li)

 

资料来源：mining