追逐金矿ETF涨势的投资者面临就业热度检查

 

7 月份的数据出人意料地疲软，加上唐纳德·特朗普对美联储官员的下巴，几乎在本月晚些时候降息。这促使投资者上个月向 VanEck Gold Miners ETF 投入 5.31 亿美元，这是自 2023 年 11 月以来的最高水平。

 

该基金全年持续出现资金流出，因为投资者担心美国经济的韧性会颠覆黄金的创纪录涨势而获利了结。这种金属被人们梦寐以求，可以对冲经济疲软。当美元下跌或通胀上升时，它也会吸引买家——如果美联储降息而特朗普的关税导致价格上涨，这两者都可能发生。

 

8 月就业报告将于纽约上午 8 点 30 分公布，这可能是美联储两周后利率决定之前发布的三项主要数据以及消费者和生产者价格数据中最重要的一次。劳动力市场的任何走强迹象都可能减少今年进一步降息的押注。

 

VanEck ETF 今年上涨了约 90%，其许多成员都上涨了三位数。Newmont Corp. 是标准普尔 500 指数中唯一的金矿商，其涨幅翻了一番，在该指数中排名第三。但截至 7 月，除了一个月外，投资者一直在从 ETF 中撤资。现在，随着经济不确定性的上升，黄金正发挥其避风港的作用，投资者正在加倍投资。

 

对于 Sprott Inc. 的高级管理合伙人兼高级投资组合经理 Ryan McIntyre 来说，口味的变化也代表了对金属前景的杠杆押注。他说，金价每上涨 1%，矿业股往往会上涨 2%。

 

ETF 的价格及其许多组成部分都证明了这一点。Barrick Mining Corp. 今年上涨了 75%，Agnico Eagle Mines Ltd. 上涨了 90%。小盘股的表现甚至更好：Discovery Silver Corp. 在 500 年飙升了约 2025%。黄金和白银至少上涨了 33%。

 

摩根大通分析师预计，随着美联储降息刺激更多投资者购买追踪黄金的大宗商品 ETF，黄金将继续下跌。这迫使基金购买标的资产，从而增加需求。

 

摩根大通分析师还警告称，特朗普对央行施压也会产生同样的效果。

 

该银行分析师写道：“我们认为，美联储独立性的任何潜在减弱都可能对金价产生重大的长期影响。

 

根据 BMO 资本市场分析师海伦·阿莫斯 （Helen Amos） 周二的一份报告，8 月份的资金流入在月底回升，投资者上周购买了 39 亿美元的黄金挂钩 ETF，这是自特朗普 4 月份公布全面关税计划以来“最强劲的单周资金流入”。

 

“你必须找到与超级科技股不同的资产，”Macro Risk Advisors 首席执行官兼创始人 Dean Curnutt 周二表示，并补充说黄金有几个顺风，包括全球央行需求，这些需求现在总共持有的黄金比美国国债还多。

 

投资策略师吉姆·保尔森 （Jim Paulsen） 周四写道，涌入交易的投资者应该意识到，如果宏观环境发生变化，可能会迅速抛售。还有一种风险是，金矿股无法像金属本身那样提供强大的市场风险对冲工具，因为矿工的命运也受到经济背景的影响。

 

尽管如此，斯普罗特的麦金泰尔表示，投资者一直在购买实物资产和开采这些资产的公司的股票。

 

丰业银行投资组合和量化策略主管雨果·斯特玛丽（Hugo Ste-Marie）在8月29日的一份报告中写道：“随着经济政策不确定性上升，美元指数可能会走低，金价应该会受到良好的支撑。“黄金股有更大的运行空间。”

 

资料来源：mining