俄罗斯对黄金的拥抱缓解了因战争而冻结的外汇储备的损失

 

俄罗斯正在从战前的黄金购买热潮中获益，这帮助抵消了其应急基金中大约三分之一的冻结资产。

 

根据央行的数据，自 2022 年初以来，俄罗斯的黄金储备价值飙升了 72%，即 960 亿美元。数据显示，俄罗斯银行金库中的黄金实物数量在过去三年中没有太大变化，保持在 7500 万盎司左右。

 

作为对俄罗斯总统弗拉基米尔·普京 （Vladimir Putin） 2022 年入侵乌克兰的惩罚，该国储备被冻结在国外的命运仍不确定。欧盟不排除使用部分资金来帮助基辅对抗俄罗斯或为冲突结束后的重建提供资金。

 

在最坏的情况下，如果所有被冻结的资产都没有被追回，俄罗斯黄金的价值增加将补偿大约三分之一的潜在损失。如果美国总统唐纳德·特朗普结束战争的努力导致所有剩余储备被解冻，克里姆林宫将坐拥***的财政缓冲。

 

 

“与美国国债或欧洲债务证券等其他传统储备资产相比，黄金的流动性相对较差，”牛津经济研究院（Oxford Economics）经济学家塔蒂亚娜·奥尔洛娃（Tatiana Orlova）说。但她表示，目前全球对黄金的高需求可能使央行在国际收支危机的情况下比平时更容易出售相对大量的黄金。

 

 

俄罗斯非法吞并克里米亚后，俄罗斯央行于 2014 年开始挥霍，这引发了西方制裁并将其驱逐出八国集团。在 2014 年至 2020 年期间，当金价从每盎司约 1,100 美元到 1,500 美元之间时，它的贵金属储备增加了 4000 万盎司。

 

从那时起，这种金属的价格翻了一番多，截至 4 月 1 日，俄罗斯的国际储备总额接近近 6500 亿美元的历史高位。

 

根据世界黄金协会的数据，俄罗斯银行目前是各国央行中排名前五的黄金持有者之一，拥有价值 2290 亿美元的黄金储备。

 

在 2022 年入侵乌克兰之后，美国及其盟友对关键经济部门和国家实体实施了新一轮的全面制裁，包括冻结央行的部分储备。根据彭博社根据有关俄罗斯外汇储备结构的最新可用数据计算，被冻结的资金可能达到约 3220 亿美元。

 

 

根据该数据，俄罗斯持有一半的美元、欧元和英镑资产储备。其余的投资于人民币和黄金，这些资金仍可用于应急使用。自战争开始以来，央行已停止公布其外汇储备具体构成的数据。

 

“积累黄金堆是对冲地缘政治冲击的方法——它奏效了。

 

俄罗斯银行的黄金购买方法实现了三个不同的目标：（i） 使国际储备资产多样化，使其远离储备货币发行国的风险，（ii） 通过将实物黄金兑换成卢布来提高本国货币的流动性，以及 （iii） 为当地金矿商提供稳定的需求来源。黄金持有量的增加证明了黄金储备的多元化和对冲价值。

 

— Alex Isakov，彭博经济

 

黄金周四触及创纪录的每盎司3,167.84美元，然后回吐了部分涨幅，因为美国总统唐纳德·特朗普最近的关税加剧了对贸易和地缘政治紧张局势升级的担忧，将交易员送往避风港。金银刚刚完成了几十年来最好的季度，自 2022 年底牛市开始以来，复合回报率约为 27%，远高于同期大多数其他资产提供的回报率。

 

除非面临严重危机，否则金价上涨不太可能刺激俄罗斯央行开始抛售，因为在制裁期间重新分配资金的选择有限。

 

俄罗斯央行在 3 月份发布的年度报告中承认，由于“其他国家的经济、货币和金融市场固有风险”，其投资其他国家金融工具的机会“有限”。

 

“现在没有必要花掉储备金，”Renaissance Capital 研究主管 Oleg Kuzmin 说。“俄罗斯央行有足够的人民币流动性，以防出现任何冲击。”

 

文章来源：mining.com