蒂芙尼的珠宝商业帝国

蒂芙尼作为品牌价值极高的高端珠宝，全球仅321家店支撑了44亿美元的收入。多年来收入、利润稳定增长，盈利能力强。1987-2019财年的营收平均年增速约为10.5%，呈稳定增长态势。营收主要来自美洲和亚太地区，其中美洲份额稍有减小，亚太份额逐年增加，2018财年二者份额分别为45.0%和41.5%。

公司从1987财年起均维持着50%-60%的毛利率与4%-14%的净利率，稳中有升。2018年，毛利率63.28%，净利率13.2%。渠道端，公司全球仅有321家门店，亚太和美洲分别145和124家。营销端，蒂芙尼在广告、营销、公共和媒体关系方面投入不大，1991-2018财年间费用维持在营收的4%-10%，营销费用占比呈缓慢波动增长趋势。生产端，公司覆盖全产业链，大部分产品为自主生产，在美国等地有自己的工厂。

全球化、多品类的珠宝行业巨头

公司于1837年诞生于纽约，定位高端**，公司从事产品设计，制造和零售活动。为全球排名**的珠宝公司。销售遍及美洲、欧洲、亚太。拥有TiffanyT、TiffanyKeys等多个经典产品系列。

蒂芙尼2019财年实现营业收入44.4亿美元，同比增长6.53%。实现净利润5.86亿美元，同比增长58.44%。在1987-2019财年的营收平均年增速约为10.5%，受行业影响，21世纪之前是黄金发展期，之后收入增速放缓。期间营收偶有同比下降情况，总体呈稳步上升态势，是成熟期的典型代表。

蒂芙尼的产品多样，总营收集中于金银珠宝、时尚珠宝、订婚及婚礼首饰等产品。蒂芙尼营收主要来自美洲和亚太地区，其中美洲份额稍有减小，亚太份额逐年增加，2018财年二者份额分别为45.0%和41.5%。

品牌价值筑常年高盈利能力

蒂芙尼受益于其良好的品牌价值及稳定的市场地位，毛利率和净利率一直是行业内**水平之一。除1994财年毛利净利骤降外，从1987财年起均维持着50%-60%的毛利率与4%-14%的净利率，稳中有升。2018年，毛利率63.28%，净利率13.2%。蒂芙尼存货周转率波动下降，存货周转率从1988财年的1.84波动下降至2019财年的0.70.

轻渠道，营销费用占比亦低

蒂芙尼虽布局全球，但是渠道均为直营，且数量极少。其销售点分布同样与营收份额对应，主要集中于亚太和北美地区，各地区销售点稳步增长。2019财年共有销售点321个，其中亚太地区销售点145个，北美124个，欧洲47个，其它地区5个。

公司重视品牌价值，2019财年，公司营销费用3.9亿美元，占收入的9.45%。蒂芙尼在广告、营销、公共和媒体关系方面投入并不大，1991-2018财年间费用维持在营收的4%-10%，营销费用占比呈缓慢波动增长趋势。近年来，随着珠宝行业竞争激烈，营销费用占比有所提升。

定期营销活动，创新营销模式。蒂芙尼定期在报纸和杂志上做广告，也越来越多地通过数字媒体进行广告宣传，并定期开展产品营销活动。2006年来在全球广告上的开支至少为净销售额的6%，2018年公司支出3.94亿美元(占全球销售额的8.9%)用于宣传营销，其中包括媒体，制作，目录，互联网，视觉营销(店内和橱窗展示)，营销活动和其他相关项目。

公司参与媒体活动和零售营销活动计划，以保持消费者对品牌和产品的认知。每年，蒂芙尼都会出版其著名的蓝皮书，展示珠宝和其他商品。2018年7月，蒂芙尼在伦敦开设了**家Style Studio新零售概念店，旨在休闲娱乐中增进顾客与品牌之间的互动。

为了区别于传统门店，甩掉奢侈珠宝高冷、神秘的形象包袱，打造更加亲民、创新、年轻态的门店形象，蒂芙尼提出了全新的营销方案：概念店中的员工脱掉规整的黑西装，穿上舒适的休闲服装和运动鞋，搭配随意的首饰配饰，营造一种可以让顾客放松身心的环境;店内提供经典产品的体验服务，同时也可以在Make It Tiffany吧台上定制个性化的珠宝首饰，如果顾客提供自己设计的独特印花或者字母，店内可以现场完成制作。整个门店展现的创新概念即是“互动”，这种通过崭新的店内装置、创新的互动思维来吸引年轻消费者的营销方案在**品牌的渠道延伸中是具有独特性和探索意义的。

全产业链生产，自主生产占比高

蒂芙尼的产能覆盖整个珠宝产业链，珠宝主要在美国本土生产，此外部分成品珠宝购自约40家制造商，但并未与其成品供应商订立长期供应安排。