珠宝商六福集团新财年首季同店销售额大增62%

　　截至发稿，六福集团股价涨4.12%，报20.5港元。

 

　　业务数据上，在截止6月末的*财季内，公司期内整体同店销售额增62%，黄金产品的同店销售为增67%；定价*饰产品增54%，其中钻石及定价黄金产品，其同店销售分别增42%及增97%。

 

　　六福集团称，*财季的零售销售显示，香港、澳门及内地自2023财年第四季全面通关后，港澳市场的复苏势头持续，加上低基数效应，公司零售业务2024财年*季的表现*，主要由港澳市场的复苏带动。

 

　　六福表示，对比疫情前的2019财年，整体同店销售约持平，但主要由黄金产品的销售支撑。整体零售值(含自营店、*店及电子商务业务)按年上升24%，并超越2019财年水平近四成。

 

　　通关后到访港澳的旅客人流持续上升，加上受惠于低基数效应，期内，港澳市场的同店销售保持显著升势，同比增75%，其中澳门的同店销售增90%，香港的同店增70%。若与2019财年比较，港澳整体的同店销售大致持平。

 

　　按产品划分，港澳市场黄金产品的同店销售增81%，而*饰产品的同店销售也增幅较大，其中钻石及黄金产品的同店销售皆有良好表现，分别增52%及117%。

 

　　为了把握通关机遇及做好准备迎接内地访港旅客重临，六福早于全面通关前已积极在香港优质游客地段部署店铺，季内在香港净增加3间店铺，成功帮助季内港澳市场的整体零售值按年升近一倍，并已接近2019财年水平。另外，定价*饰产品的平均售价在季内按年取得双位数升幅，而销量更见大幅增长。

 

　　内地市场复苏不如港澳

 

　　公告显示，内地市场的消费情绪恢复较港澳缓慢，其自营店季内的整体同店销售额增长3%，其中黄金产品的同店销售增长6%，定价*饰产品增长3%，而内地电子商务业务*季的销售额增长理想，达40%。因此，内地零售销售收入(含自营店及电子商务业务的销售金额)季内按年升38%，并超越2019财年水平约三成。

 

 

　　另外，内地所有店铺(含自营店、*店及电子商务业务)在季内的整体零售值按年升21%，其中黄金及定价*饰产品的零售值按年计分别升33%及3%，定价*饰产品中的定价黄金产品零售值按年计升 20%，而钻石产品则跌27%。对比2019 年，内地整体零售值上升接近七成，虽然定价*饰产品有双位数字的升幅，但整体升幅主要依赖黄金产品的销售带动。另外，定价*饰产品的销量在季内按年计取得显著升幅，但受黄金产品的占比上升影响，平均售价则按年取得单位数跌幅。

 

　　7月初，六福公布了2023财年报告，公司实现年营业收入119.78 亿港元，同比升2%，归母净利12.85 亿港元，同比降7.7%。

 

　　华泰证券点评称，展望2024财年，公司仍将拓展内地市场，巩固份额，但仍可能面临同店表现较弱的挑战，而中国港澳及海外需求恢复，零售表现或更为积极，因此预测24-26财年EPS分别为2.76/3.25/3.78港元。受市场波动影响，公司过去5年历史平均PE约为10x，考虑到内地市场的零售波动，给予公司24财年8xPE，对应目标价22.08港元，维持“增持”评级。